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今日财经分享:
业绩持续向好
从行业基本面看,2018年行业发展摆脱低迷表现,业绩较往年有较大提升。军工板块(中信军工指数成分股)2018年财务数据如下:主营业务收入为3485.32亿元,同比增长6.80%。归属母公司净利润为139.53亿元,同比增长28.40%。销售净利率为3.75%,同比增长21.04%。军工板块2018年全年相较去年同期营业收入和归母净利都有大幅提升,销售净利润也迅速增加。各子板块中,营业收入方面表现最好的为民参军,同比增速达16.71%。其次,依次是航天军工(10.25%)、航空军工(6.84%);归母净利方面,表现最好的为其他军工(110.27%),其次为船舶制造(50.22%)、航天军工(16.10%)。
2019年一季度,国防军工板块业绩继续回暖,归母净利润创近五年最大增幅。
此外,截至2019年第一季度末,公募基金军工持仓总市值为288.02亿元,较上季度上升35.0%,持股总市值17912.14亿元,军工股持仓占比为1.61%,较上季度1.54%的持仓占比上升了0.07个百分点。
关注三大主线
4月份军工板块回调明显,近期逐步走出企稳反弹行情。在此背景下,军工板块该如何布局?
申万宏源国防军工行业分析师韩强表示,坚定看好军工2019年“业绩成长”+“资产注入”+“科技创新”三条主线。成长主线:一季报数据支撑军工行情。军工基本面改善逻辑已被确定验证,下游主机厂2019年业绩改善最为显著。目前2018年年报业绩逐步消化,进入5月份,军工一季报业绩将支撑重点标的估值中枢;改革主线:重点关注“电科系”资本运作。首先,船舶重组预期已较为充分,“电科系”资产证券化率低。其次,电科集团通过成立子集团对同类资产已初步整合完成,资本运作平台明确,运作路径确定性强。最后,电科集团备考资产普遍高毛利、轻资产,未来资本运作或将加速;科技创新主线:军工自主可控及科技创新领域包括北斗、军工芯片、高端器件组件等可重点布局。此外,技术实力过硬且仍具有军工护城河支撑的中上游龙头个股投资确定性强。
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